2022年度谈如何在财务管理课程教学中嵌入思政元素

下面是小编为大家整理的2022年度谈如何在财务管理课程教学中嵌入思政元素,供大家参考。希望对大家写作有帮助!

谈如何在财务管理课程教学中嵌入思政元素4篇

【篇一】谈如何在财务管理课程教学中嵌入思政元素

设计一 股票筹资方式的选择

一．设计目的：

1.熟悉股份有限公司发行股票的条件；

2.掌握股份有限公司股票发行价格的确定。

二．设计要求：

1.做出安达科技产业股份有限公司（即设立公司）发行股票筹资程序图。

2.如何决策安达科技产业股份有限公司股票发行价格（计算）？

2.1 股票发行价格的种类

1）等价：等价就是股票面值为发行价格发行股票，及股票的发行价格与其面值等价，亦称平价。

2）时价：时价也称市价。即以公司原发行同种股票的现行市场价格为基准来选择增发新股的发行价格。

3）中间价：中间价是以股票市场价格与面额的中间值作为股票的发行价格。

以时价或中间价发行股票，可能属于溢价发行，也可能属于折价发行。溢价发行是指按超过股票面额的价格发行股票。折价发行是指按低于股票面额的价格发行股票。如属溢价发行，则发行公司获得发行价格超过股票面额的溢价款列入资本公积。

2.2股票发行的定价原则。

我国《公司法》等法规规定了股票发行定价的原则主要有：同此发行的股票，每股发行的价格应当相同；

任何单位和个人所认购的股份，每股应当支付相同的价款；
每股发行的价格可以等于票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。已超过票面金额为股票发行价的，须经国务院证劵管理部门批准。

根据我国《证券法》的规定，股票发行采取溢价发行的，其发行价格有发行人与承销的证券公司协商确定。发行人通常会参考公司经营业绩、净资产、发展潜力、发行数量、行业特点、股市状态等，确定发行价格。

2.3 股票发行的定价方式

1）市盈率法：是指以行业平均市盈率(P—E ratios)来估计企业价值，按照这种估价法，企业的价值得自于可比较资产或企业的定价。这里假设，同行业中的其他企业可以作为被估价企业的“可比较企业”，平均市盈率所反映的企业绩效是合理而正确的。市盈率估价法通常被用于对未公开化企业或者刚刚向公众发行股票的企业进行估价。

公式：

发行价格=每股净利润× 市盈率

每股净利润=净利润/发行前总股本数

={（30556.76+22212.61+18452.68）×1000/3}/(8500×10000)

=0.2793

市盈率=普通股每股市价/每股净利润

=2010年的收盘价/0.2793=2010年安达科技收盘价

市盈率法被广泛使用的原因有三个：首先，它将股价与当期收益联系起来，是一种比较直观、易懂的统计量；
其次，对于大多数股票而言，计算简单易行，数据查找方便，同时便于股票之间的互相比较；
最后，它能反映股份公司的许多特点，如风险和增长潜力等。

　　市盈率法也有它的缺陷，其它定价法（如现金流量贴现定价法等）都对风险、增长和股东权益进行了估计和预测，而市盈率法却没有对这些因素作出假设。另外，市盈率反映市场人气和看法，受主观因素影响较大。

2）净资产倍率法。

净资产倍率法又称资产净值法，是指通过资产评估和相关会计手段，确定发行公司拟募股资产的每股净资产值，然后根据证券市场的状况将每股净资产值乘以一定的倍率，以此确定股票发行价格的方法。

以净资产倍率法确定发行股票价格的计算公式：

发行价格＝每股净资产值×溢价倍数

={（141521.61+106246.46+95728.20）×1000/3}/(8500×10000)×溢价倍数=3.816625×溢价倍数；

净资产倍率法在国外常用于房地产公司或资产现值要重于商业利益的公司的股票发行，但在国内一直未采用。以此种方式确定每股发行价格不仅应考虑公平市值，还须考虑市场所能接受的溢价倍数。

3）竞价确定法

竞价确定法是指由各股票承销商或者投资者以投标方式相互竞争确定股票发行价格。发行底价由发行公司和承销商根据发行公司的经营业绩、盈利预测、项目投资的规模、市盈率、发行市场与股票交易市场上同类股票的价格及影响发行价格其他因素共同研究协商确定。由于在此种方法下，机构大户易于操纵发行价格，因此，经试验后即停止使用了。

3.如何决策安达科技产业股份有限公司股票筹资规模？

安达科技产业股份有限公司的投融资计划是通过本发行募集资金约4.07亿元，投资于传感产品、数控系统、软件、防伪包装材料、敏感元器件等项目。项目投资规模达3.8亿元，其中固定资产投资为2.5亿元。

企业筹资需要成本，因此，在企业筹资时，应考虑企业的筹资规模。筹资过多，可能造成资金闲置的情况，企业不能充分利用资金，也同时加大了成本。筹资过少，对于企业的发展也是不利的，企业的发展会因为资金量的限制而受到限制。对于安达股份有限公司，我们可以看到其最大股东为安达理工大学科技开发总公司。这样对其资金提供了有力的支持。

企业不论采取何种股票筹资形式，首先发行公司应对股票筹资的数量做出科学判断和规划。由于资金的短缺性和资金的成本、风险性，必然要求股票筹资规模既合理又经济。

3.1从安达公司现有的财务结构定量比例来考虑，其资产负债结构指标有以下两种

1）负债比率=负债总额/资产总额

2008年负债比率为

=22298.3/118779.74

=18.773%

2009年负债比率为

=（1000+27429.51）/135145.01

=21.036%

2010年负债比率为

=（43076.86/185007.13）

=23.284%

国际上一般认为30％左右比较合适，但在发达国家和地区通常要高一些，美国企业为40％左右，台湾为50~60％，日本达到70~80％。我们可以看到，安达股份有限公司的负债情况基本符合规定，但是其负债比率人在逐年上升。

2）企业经营和投资的规模。

公司经营和投资规模越大，所需资本越多；
反之，所需资本越少。流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。流动比率或者营运资金比率也是一个重要的衡量指标

流动比率=流动资产/流动负债

2008年的流动比率

=67406.25/22298.3

=3.02293

2009年的流动比率

=94998.67/27429.51

=3.46337

2010年的流动比率

=127009.42/43076.86

=2.94844

一般认为，流动比率大于2，说明其偿债能力比较强，我们可以看到，安达股份有限公司的偿债能力都位于3左右，这说明其偿债能力是比较强的，但是从整体上看，安达的负债比率是逐年上升，但是流动比率是逐年下降的。则其的偿债能力较之以前还是有所下降的。

4.设立股份有限公司申请公开发行股票和股份有限公司增资公开发行股票均应当符合什么条件？

4.1 股份有限公司申请公开发行股票的条件：

为设立股份有限公司申请公开发行股票，应当符合下列条件：
（1）其生产经营符合国家产业政策；

（2）其发行的普通股限于一种，同股同权；

（3）发起人认购的股本数额不少于公司拟发行的股本总额的35%；

（4） 在公司拟发行的股本总额中，发起人认购的部分不少于人民币3，000万元，但是国家另有规定的除外；

（5） 向社会公众发行的部分不少于公司拟发行的股本总额的25%，其中公司职工认购的股本数额不得超过拟向社会公众发行的股本总额的10%；

（6） 公司拟发行的股本总额超过人民币4亿元的，证监会按照规定可以酌情降低向社会公众发行的部分的比例，但是最低不少于公司拟发行的股本总额的10%；

（7）发起人在近3年内没有重大违法行为；

（8） 证券委规定的其他条件。

　4.2 　上市公司公募增发条件：

　　（1）、上市公司必须与控股股东在人员、资产、财务上公开，保证上市公司的人员独立、资产完整和财务独立。

　　（2）、前一次发行的股份已经募足，募集资金的使用与招股(或配股)说明书所述的用途相符，或变更募集资金用途已履行法定程序，资金使用效果良好，本次发行距前次发行股份的时间间隔不少于《公司法》的相应规定。

　　（3）、公司在最近3年内连续盈利，本次发行完成当年的净资产收益率不低于同期银行存款利润水平；
且预测本次发行当年加权计算的净资产收益率不低于配股规定的净资产收益率平均水平，或与增发前基本相当。进行重大资产重组的上市公司，重组前的业绩可以模拟计算，重组后一般应运营12个月以上。

　　（4）、公司章程符合《公司法》和《上市公司章程指引》的规定。

　　（5）、股东大会的通知、召开方式、表决方式和决议内容符合《公司法》及有关规定。

　　（6）、本次发行募集资金用途符合国家产业政策的规定。

　　（7）、公司申报材料无虚假陈述，在最近3年内财务会计资料无虚假记载，同时还应保证重组后的财务会计资料无虚假记载。

（8）、公司不存在资金、资产被控股股东占用，或有明显损害公司利益的重大关联交易。

5.设立股份有限公司申请公开发行股票与股份有限公司增资发行股票有何不同？

6.股份有限公司增发新股有哪些利与弊？

6.1.股份有限公司增发新股的有利方面

1）对于增发的实际内容，如果是用于购买母公司优质资产，这是目前最好的增发，可直接提升上市公司的业绩及资产质量和盈利能力；
还是就是通过增发资金用于优质项目新建或扩建，也是比较好的方式，可以提升上市公司未来盈利能力的预期。如果公司利用资本市场的增发迅速把公司做大做强提高竞争力,抵御风险对股票是有利的,长远来说增发的资金会不断产生盈利。

2）增发价格折扣率对公告日前后11个交易日累积超额收益率有一定的解释能力,并且不同年份对该累积超额收益率的影响也有差异。这显示出市场对股票增发的看法将很大程度上影响价格的下降程度。

3）从增发动机开看：一是为了公司业务和规模的扩张,通过增发募集资金投入新项目；
二是由于增发融资的门槛越来越高,成功难度越来越大,为了不"浪费"宝贵的增发机会而进行增发。

6.2股份有限公司增发新股的弊端

1)增发对股价的影响：从我国股票增发的市场实践来看,增发一般对市场股价产生负面影响,表现为增发意向书公告日股价有不同程度的下跌。

2)实施股票增发的公司在股票增发完成后并没有显著地改善业绩,有些甚至在实施增发后业绩有很大的下降；
由于股本扩大,因此导致了每股收益的下降,损害了长期持股老股东的利益。

3)增发股票在增发新股上市后股价的累积超额收益率的确能够出现了上升的趋势,这导致了参与增发的投资者在增发前后可以获得了较大的价格差,存在着明显的套利会。但是在增发了之后的超额收益率没有显著为正,即这种套利机会开始逐步消失。

设计二 AA公司DJ型智能仪表投资项目可行性分析

营业现金流量表 单位：万元

销售收入=销售单价×年产量

=1000×3万

=3000万

付现成本=原材料费用+职工薪酬+制造费用

=1300+260+160

=1720万

折旧费用=（固定资产投资-税法规定净残值）/使用年限

=（900+730-30）/10

=160万

税前利润=销售收入-付现成本-折旧费用

=3000-1720-160

=1120万

所得税=税前利润×适应税率

=1120×25%

=280万

税后净利=税前利润-所得税

=1120-280

=840万

营业净现金流量=税后利润+折旧额

=840+160

=1000万

表五 投资项目的现金流量 单位：万元

1.作出DJ智能仪表投资决策分析流程图。

DJ智能仪表投资决策分析流程图

2.在DJ智能仪表决策中，用贴现法和非贴现法进行评价，并作出决策树。

2.1贴现法

2.1.1净现值法

NPV={（1000×PVIFA5%，12-1000×PVIFA5%，3）+1110×PVIF5%，13}

={（1000×8.863-1000×2.723）+1110×0.530}-（700+520×PVIF5%，1+490×PVIF5%，2）

=5088.83万

由于总的净现值等于5088.83万，大于零，故可以投资

2.2非贴现法

2.2.1平均报酬率法

平均报酬率=（平均现金流量/原始投资额）×100%

=（1000×9+1030）÷10/（700+520+410）=61.53%

风险测定数据 单位：万元

假设：假设新生产线销路好时的现金流量为1500，销路一般时为900，销路差时为600；
而使用继续旧生产线进行扩建时，生产能力会扩大，所以销路好时净现金流量为1200，销路一般时为1000，销路差时为800，并且旧生产线仍然能使用10年，期末无残值

1）新生产线

期望收益值=1786.66×0.5+986.66×0.3+586.66×0.2

=1306.66万

销路好时

NPV=（1500×PVIFA5%，12-1500×PVIFA5%，3）+1610×PVIF5%，13-（700+520×PVIF5%，1+490×PVIF5%，2）

=（1500×8.863-1500×2.723）+1610×0.530

=9210+853.3-1638.46

=8424.84万

销路一般时

NPV=（900×PVIFA5%，12-900×PVIFA5%，3）+1610×PVIF5%，13-（700+520×PVIF5%，1+490×PVIF5%，2）

=（900×8.863-900×2.723）+1610×0.530

=5526+853.3-1638.46

=4740.84万

销路差时

NPV=（600×PVIFA5%，12-600×PVIFA5%，3）+1610×PVIF5%，13-（700+520×PVIF5%，1+490×PVIF5%，2）

=（600×8.863-600×2.723）+1610×0.530

=3684+853.3-1638.46

=2898.84万

期望净现值=8424.84×0.5+4740.84×0.3+2898.84×0.2

=4212.42+1422.252+579.768

=6214.14万

现值指数=6214.44/1630.47=3.81

标准离差=2300.65

标准离差率=2300.56/6214.14=37.02%

2）改造老生产线

期望收益值

=1453.33×0.5+920×0.3+453.33×0.2

=1093.331万

销路好时

NPV=1200×PVIFA5%，10-1100

=1200×7.722-1100

=8166.4万

销路一般时

NPV=800×PVIFA5%，10-1100

=800×7.722-1100

=5078.4万

销路差时

NPV=450×PVIFA5%，10-1100

=450×7.722-1100

=2375.35万

期望净现值=8166.4×0.5+5078.4×0.3+2375.35×0.2

=4077.27+1523.52+475.07=6075.86万

现值指数=6075.86/1100=5.52

标准离差=2285.26

标准离差率=2285.26/6075.86 =37.61%

由上边计算可知，建造新生产线的期望净现值为6214.14万大于改造老生产线的期望净现值6075.86万，故选择建造新生产线。

3.实际进行投资决策时，会涉及到不同程度的不确定性和风险性，在DJ智能仪表投资分析中，简述如何进一步分析投资风险报酬？

1）敏感性分析：它是衡量不确定因素的变化对项目评价指标的影响程度的一种分析方法。如果某因素在较小的范围内发生变动，则表明项目评价指标对该因素的敏感性强，反之则敏感性弱。在DJ智能仪表投资中，销路不好会给公司带来一定的风险，公司不能得到预期的现金流，对公司的投资造成影响。

2）盈亏平衡分析：它是通过计算某项目的盈亏平衡点对项目的盈利能力及投资可行性分析的方法。一般达到盈亏平衡时的销售量或销售收入来表示。在DJ智能仪表投资中，要算出盈亏平衡点，然后根据内部环境和外部环境分析是否可以达到盈亏平衡点，分析不同方案可能超过盈亏平衡点的多少和概率，分析不同方案的风险报酬率，确定投资方案。

3）其他分析：任何投资决策都应该是不确定的和有风险的，而风险产生的概率也会随着环境的变化而变化。比如通货膨胀、银行利率、无风险报酬率等。

【篇二】谈如何在财务管理课程教学中嵌入思政元素

凤凰网财经 > 上市公司公告 > 正文

金地集团：公司债券2011年跟踪评级报告

2011年05月05日 00:14
来源：凤凰网财经

入和房地产基金等金融业务的深入将对公司

住宅业务和整体业绩形成较为有力的支撑。

全年业 绩增 长。2010 年公司 实现 结算金额

190.35 亿元，销售金额 283.38 亿元，分别较上

年增长 63.21%和 34.41%，高于行业平均水平。

此外，截至 2010 年末，公司预收账款为 188.70

亿元，与 2010 年结算金额基本持平，为公司

2011 年业绩提供一定保障。

极强的担保实力。本期债券的担保主体建设银

行作为中国四大国有商业银行之一，拥有极强

的综合实力和抗风险能力，可为本期债券到期

偿还提供强有力保障。

关注

作为政策导向性非常明显的行业，需要注意短

期内政策波动对房地产市场的影响。房地产企

业融资渠道日益收紧和近期部分地方政府出台

严厉的限购政策将对 2011 年中国房地产市场

带来一定影响。

项目布局及定位使公司易受政策调控影响。公

司主要在核心一、二线城市布局项目，2011 年

热点城市限购政策的实行可能对公司销售增速

带来一定影响。

流动性面临挑战。公司拟建在建项目较多，资

金需求较大，且商业地产开发也将占用部分资

金，而 2011 年市场信贷紧缩和调控政策持续，

公司流动性可能面临一定挑战。

2金地（集团）股份有限公司公司债券 2011 年跟踪评级报告

行业关注的情况最为明显，而中部和西部区域受影响则相对

频繁出台的房地产调控政策降低了 2010 年较小。另一方面，尽管市场销售速度在政策出台后

中国房地产市场的热度，但三、四线城市需普遍降低，但随着 2009 年市场回暖后新增加的开

求增长、市场房屋供应增加及部分投资性需工从 2010 年三季度开始陆续转化为市场供应，市

求的存在支撑了行业整体增长，投资和新开场可售资源量有所增长，这为 2010 年底成交量上

工大增使 2011 年商品房供给充足升奠定了一定基础。

2010 年 4 月 17 日中央发布了《国务院关于坚图 2：2010 年中国各省区及直辖市商品房销售增长情况

决遏制部分城市房价过快上涨的通知》，2010 年 9140%

120%

月 29 日又出台多项措施进一步加大 4 月新政的执100%

行力度，两个政策具体措施包括实行差别化房贷政80%

60%

策、提高首套和二套房首付比例、提高二套房贷利40%

率、限制三套房贷款发放、部分城市一定时期内限20%

0%

购等。自 4 月份政策发布以来，房地产市场过热态-20%

势得到了遏制，成交量减少，房价高位小幅波动，-40%

-60%

至 2010 年底市场才重现集中成交的活跃态势。商品房销售面积增长率商品房销售额增长率

从全年的情况看，在调控政策的影响下，国房资料来源：国家统计局，中诚信评估整理

景气指数全年持续走低，但仍保持在 100 点以上的此外，通货膨胀也催生出一部分投资需求。

景气区间内。4 月份政策出台后，房价涨幅趋缓，2010 年中国 CPI 持续上涨，2010 年 11 月升至 5.1%，

商品房销售价格指数逐月回落，但全年房价依然保而同期金融机构一年期存款基准利率为 2.5%，由

持增长。此，增持房产也成为一部分居民选择抵御通胀的重

图 1：2008 年 6 月以来中国部分国房景气指数要手段。整体看，虽然调控政策使房地产市场降温，

115但三四线城市的需求增长、新房供应增加以及部分

110投资性需求的存在仍然支撑了行业的整体增长。

资料来源：国家统计局，中诚信评估整理

成交量方面，2010 年全国商品房实现销售面积

CPI同比增速一年期存款基准利率

和销售额分别为 10.43 亿平方米和 5.25 万亿元，分

资料来源：国家统计局，中诚信评估整理

别较上年增长 10.1%和 18.3%，增速较上年大幅降

从投资和新开工情况看，2010 年中国房地产开

低 32 和 57.2 个百分点，国家遏制房价过快上涨的

发投资增速达 33.2%，较上年快 17.1 个百分点，超

政策极大降低了成交量的增速。

全社会固定资产投资增速 9.4 个百分点。同时，2010

在调控政策频出的背景下，主要城市的成交量

年市场新开工面积 16.38 亿平方米，较上年大幅增

普遍下滑，占全国市场的比重也明显下降，与之相

长 40.7%，是近十年来的高点。2010 年房地产开发

对应的，是三四线城市成交量的增长。从区域分布

投资的恢复和新开工面积的大幅增长反映了房地

来看，经济较为发达的东部区域成交面积增长减速

3金地（集团）股份有限公司公司债券 2011 年跟踪评级报告

产企业对市场的信心，同时保障未来一年的房屋供17.3%。相反，预售款以及信托、委托贷款等其他

给充足。形式的自筹资金的增速加快。

图 4：2005～2010 年全国房地产开发投资情况表 2：2009～2010 年房地产开发投资资金来源

20092010

300，000亿元%35

资金来源合计（亿元）57，127.6372，494.00

250，00030

增速44.2%25.4%

200，00025

20

其中：自筹资金（亿元）17，905.9926，705.00

150，000占比31.34%36.84%

15

100，00010增速16.9%48.8%

50，0005国内贷款（亿元）11，292.6912，540.00

00占比19.77%17.30%

2005 2006 2007 2008 2009 2010增速48.5%10.3%

房地产开发投资完成额全社会固定资产投资完成额利用外资（亿元）469.73796.00

同比增长（房地产）同比增长（全社会）占比0.82%1.10%

资料来源：国家统计局，中诚信评估整理增速-35.5%66.0%

其他来源（亿元）27，459.2232，454.00

从供求指标来看，2010 年施工面积、新开工面

占比48.07%44.77%

积与销售面积的比重较 2009 年均有所恢复，未来增速71.9%15.9%

一年的市场供应比较充足。资料来源：国家统计局，中诚信评估整理

表 1：2008～2010 年全国商品房供需相关指标

我们认为，2011 年国家调控房地产的决心未

施工面积/新开工面积/变，房地产企业在资本市场上的融资依然较难突

销售面积销售面积

破。同时管理通货膨胀是 2011 年政府工作的重点，

20084.421.57

货币政策由适度宽松转为稳健，市场流动性将持续

20093.411.23

20103.891.57收紧，2011 年前三个月央行连续 3 次上调大型金融

资料来源：国家统计局，中诚信评估整理机构存款准备金率至 20%的高点，且一年期贷款基

土地市场方面，2010 年购置土地面积 4.10 亿准利率上调 0.25 个百分点至 6.06%。信贷收紧和可

平方米，较上年增长 28.4%，土地购置费 9，992 亿能的进一步加息都将使房地产企业的银行融资更

元，较上年增长 65.9%。尽管土地成交保持较高增加艰难，融资成本上升。

速，但是土地市场的整体热度较 2009 年地王频出在政策方面，2011 年 1 月末更为严厉的房地产

已降温很多，随着政策调控力度加大，房地产企业调控政策“新国八条”出台，二套房首付比例进一

的拿地行为将更加理性。步提高至 60%。随后各地方落实“新国八条”的严

短期内持续紧缩的融资渠道以及愈发严厉的厉的限购政策细则出台。我们认为，限购政策的出

调控政策将影响市场成交量，但行业长期看台和严格执行将极大抑制房地产市场的投资投机

好，行业整合有加速趋势性购房需求，市场短期内可能会出现成交迅速放缓

2010 年，作为房地产调控的配套政策，资本市的态势。未来，该政策导致的成交量和价格的下跌

场和银行均收紧了房地产融资。资本市场上进行股幅度将取决于限购政策执行期限、力度和具体措施

权和债权融资均需经土地管理部门审批，2010 年没的调整。

有一家房地产企业或含房地产业务的企业在中国

资本市场上融资成功。银行方面，严格执行“四证

齐全”的放款条件。从房地产开发投资资金来源看，

2010 年来自国内贷款的资金较上年仅增长 10%，增

速较上年大幅下降 39 个百分点，而国内贷款在总

的资金来源的中占比也下降约 2.5 个百分点至

4金地（集团）股份有限公司公司债券 2011 年跟踪评级报告

表 3：2011 年 1 月以来各地方出台的主要限购政策

体业绩。2011 年公司计划实现竣工面积 220.54 万

城市限购政策

平方米，较 2010 年竣工面积增长 50.50%，若计划

已有 1 套房的本地户籍居民家庭、5 年个税或

实现，则能够提升公司 2011 年的结算业绩。

社保缴纳证明限购一套；
已有 2 套房的本地户

北京籍居民家庭、已有 1 套的非本地户籍居民家从结算区域看，长三角地区收入和利润贡献分

庭、不能提供 5 年以上本市个税或社保缴纳证别达 45.6%和 50.6%。从 2011 年主要在建项目来看，

明的非本地户籍居民家庭，暂停向其售房

长三角、珠三角仍是主要项目区域，其中北京、上

已有 1 套房的本地户籍居民家庭、2 年个税或

社保缴纳证明限购一套；
已有 2 套房的本地户海、深圳、广州四个一线城市的可售面积占比约达

上海籍居民家庭、已有 1 套的非本地户籍居民家29%。公司热点城市可售项目仍较多，易受房地产

庭、不能提供 2 年以上本市个税或社保缴纳证调控政策的影响。

明的非本地户籍居民家庭，暂停向其售房

图 5：公司 2011 年主要开发项目总可售面积区域分布

已有 1 套房的本地户籍居民家庭、1 年个税或

社保缴纳证明限购一套；
已有 2 套房的本地户沈阳珠三角

青岛、南京、西安14.59%25.08%

籍居民家庭、已有 1 套的非本地户籍居民家

长春8.23%

庭、不能提供 1 年以上本市个税或社保缴纳证

明的非本地户籍居民家庭，暂停向其售房

广州十区二市全部行政区域范围都将执行限武汉

广州购政策；
明确户籍家庭限购第三套房，非户籍10.82%

环渤海长三角

家庭限购第二套房

10.18%31.10%

成都、贵阳、

对主城区暂时实行住房限购措施

南宁资料来源：公司提供，中诚信评估整理。

资料来源：中诚信评估整理

从运营指标来看，2008~2009 年公司合计销售

在国内融资渠道持续收紧和调控政策愈发严

面积超过新开工面积，使得 2010 年上半年公司出

厉的环境下房地产企业面临较大的资金压力和流

现可售房源不足的状况，一定程度影响销售业绩。

动性风险。同时 2011 年房屋供给增长而需求被抑

由此，公司加大新开工力度，2010 年新开工面积较

制，供需关系的变化使行业竞争加剧。产品定位、

2009 年大幅增长 168.11%，为 2010 年下半年销量

经营策略与市场调控政策不相适应以及规模小、资

大幅增长提供了房源保障。2011 年公司计划新开工

金实力和外部支持弱的企业面临较大流动性风险，

283.88 万平方米，与公司的销售规模相匹配。

竞争力弱；
而能够顺应市场和政策方向，综合实力

表 4：2008～2010 年公司项目运营情况

强、品牌影响力大的专业房地产企业抵御风险的能单位：万平方米、亿元

力更强，同时面临更多的并购机会，竞争优势明显，200820092010同比变动

行业整合将加速，行业集中度有望提高。同时，在新开工面积137.93141.57379.56168.11%

竣工面积134.1299.88146.5446.71%

城市化进程加快、经济增长、居民住房需求增长等

结算面积106.4116.35154.5632.84%

因素的推动下，中国房地产行业增长趋势仍将在较

结算金额94.33116.63190.3563.21%

长时期得以维持。销售面积110.76196.69229.0516.45%

销售金额114.03210.83283.3834.41%

业务运营已售未结转面积55.32130196.1450.88%

已售未结转金额62.03152235.6255.01%

增加可售资源、调整营销策略等措施使公司

资料来源：公司提供，中诚信评估整理

及时扭转上半年销售业绩下滑态势，实现全

从销售业绩来看，2010 年上半年在公司可售房

年业绩增长

源不足和房地产调控政策影响下，2010 年前七个月

从结算业绩来看，2010 年公司加大竣工力度且

公司累计实现销售面积和销售金额 57.21 万平方米

房价整体上涨，使公司当年结算面积和结算金额均

和 64.55 亿元，同比分别下滑 44.9%和 41.6%。下半

大幅上涨。2010 年房地产业务收入占公司营业收入

年公司采取增加可售房源、调整营销管理策略等措

的 97.15%，房地产结算业绩的增长也提升了公司整

5金地（集团）股份有限公司公司债券 2011 年跟踪评级报告

施最终使公司全年的销售业绩实现增长，销售面积时不到一年，销售率为 96%；
建筑面积 16 万平方 和销售金额增速分别较全国商品房销售增速快 6.35米的沈阳檀郡项目从拿地到竣工仅用时一年。同 和 16.11 个百分点。截至 2010 年末，公司预收账款时，为应对持续的房地产调控政策，公司加大刚性

188.70 亿元，较上年同期增长 52.67%，与 2010 年需求产品的比例，实行灵活的定价策略，加快项目

结算金额基本持平，公司 2011 年业绩得到一定保推售节奏。另外，公司开始参与旧村改造和保障房

障。项目建设，2010 年，公司获取了西安市 1，241 亩城

总体看，在房地产调控政策频出的背景下，中村改造项目，并在北京、深圳开始了保障房建设。

2010 年公司的结算和销售业绩均实现了高于行业公司在住宅项目开发运营方面的变化更加适应市

平均水平的增长，显示了公司良好的业务运营能力场需求和政策要求，有利于公司住宅开发业绩的稳

和抗风险能力。定和公司抗风险能力的提升。

另外，2010 年公司确立了新的战略架构，明确

土地储备充足，但项目主要布局核心一、二

以“以住宅业务为核心，以商业地产和金融业务为

线城市更易受房地产调控政策影响

两翼，协同发展，成为复合型的房地产开发商”的

在新增土地储备方面，2010 年，公司择机拿地，

战略。2010 年公司商业地产业务发展平台建立，公

截至 2010 年末，公司新增项目 14 个，合计建筑面

司多年对商业地产的规划进入实际操作阶段，商业

积 368 万平方米，较 2009 年减少约 30%，土地购

地产的开发一方面与住宅配套能够提升住宅的溢

置成本 115 亿元，较 2009 年降低约 44%。截至 2011

价，同时商业地产本身能够提供长期稳定的现金回

年 3 月末，公司尚未支付土地价款 67 亿元，以目

报。房地产金融方面，2010 年公司一方面继续与

前公司的资金持有量来看支付压力不大。2010 年公

UBS、平安信托等战略伙伴在沈阳、武汉、深圳等

司新增项目的平均楼面地价为 3，125 元/平方米，较

多个项目上展开合作，为公司房地产项目开发提供

2009 年的 3，947 元/平方米降低 20.83%，主要由于

资金保障，另一方面，公司通过独自募集和管理美

2010 年公司在一线城市新增建筑面积仅占全部新

元基金、人民币基金实现投资收益，为公司开拓新

增的 15.5%，较上年降低 11 个百分点，公司的拿地

的盈利点。未来几年，公司将致力于成为一家综合

策略更加理性。截至 2010 年末，公司共有在建、

性地产公司，商业地产和房地产金融将在公司业务

拟建项目 54 个，土地储备（剩余可售面积）1，688

中占据更加重要的角色。

万平方米，其中公司权益土地储备面积 1，443 万平

总体看，2010 年公司经营业绩增长，2011 年

方米，较上年末增长 6.26%。公司目前的土地储备

结算收入得到保障，住宅开发策略优化，业务发展

能够满足其未来 3 年以上的开发需求，土地储备充

战略进一步明晰，土地储备充足而新增储备价格合

足。

理。但同时，我们注意到，公司项目布局集中于核

从项目区域分布来看，2010 年公司新进入了大

心一、二线城市，短期内产品销量易受房地产调控

连、烟台、长沙、常州等二线城市，使得公司的项

政策影响，而公司正式启动的商业地产开发也将占

目区域布局趋于均衡，有利于规避对单一城市的依

用公司部分资金，2011 年持续的房地产调控和趋紧

赖风险。但总体看公司的项目布局仍以一、二线核

的信贷环境使公司业务运营面临更多挑战。

心城市为主，2011 年热点城市限购政策的实行可能

对公司销售增速带来一定影响。

财务分析

公司住宅开发策略更加适应市场需求和政策下列财务分析基于金地集团提供的经德勤华

要求，战略架构进一步明晰永会计师事务所有限公司出具的标准无保留意见

2010 年，在项目开发上公司呈现出更加顺应市的 2008~2010 年审计报告。

场的经营策略。2010 年公司项目开发效率明显提

高，金地“武汉西岸故事”项目拿地到开盘销售用

6金地（集团）股份有限公司公司债券 2011 年跟踪评级报告

资本结构表现较为稳健。

从资产来看，截至 2010 年末公司总资产达

流动性

728.17 亿元，同比增长 31.16%，主要源于销售回款

从资产的流动性来看，截至 2010 年末，公司

增长和借款增加带来的货币资金增加及运营规模

流动资产占总资产的比重为 97.33%，流动资产中货

扩张带来的存货、预付土地款增长。

币资金、存货和预付账款的占比分别为 19.23%、

从杠杆比率看，由于公司 2010 年新开工较多，

64.14%和 12.53%。

开发规模扩大增大了资金需求，外部融资增加，截

具体看，货币资金方面，截至 2010 年末，公

至 2010 年末，公司总负债和总债务分别为 518.11

司 的 货 币 资 金 总 额 为 136.31 亿 元 ， 同 比 上 升

亿元和 243.01 亿元，较上年同期增长 33.99%和

41.42%，主要由于 2010 年公司销售回款和借款增

39.99%。公司整体负债水平较上年有所上升，但仍

加。截至 2010 年末，货币资金/短期债务为 2.70。

在可控范围内。截至 2010 年末，公司资产负债率

充裕的货币资金能够保障公司的稳定运营，增强了

上升 1.5 个百分点至 71.15%，扣除预收账款后的资

其短期内抵御不利市场环境的能力。

产负债率微涨 0.1 个百分点至 61.06%，总资本化比

存货方面，由于开发规模增长迅速，截至 2010

率升 2.89 个百分点至 53.64%。总体看，公司杠杆

年末，公司存货余额同比增加了 12.11%，达 454.55

比率处于行业中游水平。

亿元，其中开发成本占 94.46%，开发产品占 5.53%，

图 6：2008～2010 公司资本结构

存货销售压力不大。同时，2010 年末公司预付账款

500亿元80%

400

88.82 亿元，是 2009 年的 5 倍，主要由于 2010 年

60%

30012 月公司大规模拿地形成较多预付土地账款尚未

40%

200

计入存货。因此总体看，公司拟建在建项目较多，

10020%

00%

未来的开发资金需求较大。

200820092010周转率方面，2010 年公司的存货周转率和总资

长期债务短期债务

所有者权益资产负债率产周转率分别为 0.28 和 0.31，资产运营效率明显改

长期资本化比率总资本化比率

善，升至同行业较好水平。

资料来源：公司提供，中诚信评估整理

表5：截至2010年末部分上市公司资本结构指标

另外，在现金获取能力上，由于 2010 年新开

扣除预收账工大幅增加，经营活动现金支持较多，公司 2010

资产负总资本短期债务/

公司款的资产负

债率化比率长期债务年的经营性净现金流仍为净流出 30.39 亿元，处于

债率

万科 A74.69%46.48%61.35%0.55行业中等水平。

保利地产78.98%64.68%68.23%0.14表 6：2010 年部分上市公司运营指标

单位：亿元

金地集团71.15%53.64%61.06%0.26

存货周总资产货币经营性净

招商地产64.65%38.65%56.44%0.33转率周转率资金现金流

华侨城 A69.69%56.17%67.32%0.36万科 A0.270.29378.1722.37

首开股份74.73%63.41%69.39%0.61保利地产0.280.3191.51-223.7

金地集团0.280.31136.31-30.39

中华企业77.29%65.16%74.07%0.34

招商地产0.240.2696.76-44.46

资料来源：中诚信评估整理

华侨城 A0.590.4454.53-53.62

债务期限结构方面，2010 年公司长短期债务比

首开股份0.200.20105.20-58.11

（短期债务/长期债务）为 0.26。在行业融资环境趋中华企业0.120.1728.68-51.4

紧的情况下，公司目前的债务期限结构有利于保持资料来源：中诚信评估整理

运营资金来源的稳定。总体看，2010 年公司保持了较好的流动性，资

总体看，销售和开发规模的增长使公司资产规金实力进一步增强，资产周转效率改善。2011 年市

模扩大，杠杆比率有所升高，但公司资本结构整体场信贷紧缩和调控政策持续，公司流动性可能面临

7金地（集团）股份有限公司公司债券 2011 年跟踪评级报告

一定挑战。偿债能力

随着经营规模的扩张，公司总债务增加，2010

盈利能力

年 公 司 总 债 务 升 至 243.01 亿 元 ， 同 比 上 升 了

2010 年，公司营收规模大幅上涨，全年实现营

39.99%。其中，短期债务增长 55.14%至 50.47 亿元，

业收入 195.93 亿元，同比增长 61.95%；
而营业成

长期债务增长 36.50%至 192.54 亿元。截至 2010 年

本同比增长 58.47%。公司 2010 年营业毛利率为

末，公司长期借款 180.64 亿元，同比增长了 39.84%，

38.07%，仅同比增长 1.36 个百分点，主要由于公司

其中约 114 亿元于 2012 年到期，存在较大的到期

结算了部分 2007 年的地价较高项目。2010 年，随

偿还压力。

着整个市场房价上涨，公司产品的销售单价也有所

表 8：2008～2010 年公司长期偿债能力指标

上涨，我们预计 2011 年公司的营业毛利率将进一

200820092010

步攀升。总债务（亿元）128.71173.59243.01

图 7：2008～2010 公司营业毛利率情况长期债务（亿元）89.84141.05192.54

44%EBITDA（亿元）18.1527.3143.69

EBITDA 利息倍数（X）1.803.353.95

40%长期债务/EBITDA（X）4.955.174.41

总债务/EBITDA（X）7.096.365.56

36%资料来源：公司提供，中诚信评估整理

从偿债指标来看，2010 年公司 EBITDA 利息倍

32%数、长期债务/EBITDA、总债务/EBITDA3.95、4.41

200820092010

和 5.56，由于当期 EBITDA 增幅超过了债务规模的

资料来源：公司提供，中诚信评估整理

增幅，各项偿债指标较 2009 年有所改善，偿债压

期间费用方面，销售规模增长和公司实施股权

力进一步减轻。

激励使 2010 年公司的销售和管理费用同比增长较

或有负债方面，截至 2010 年末，公司对外担

多，而由于利息支出受开工项目增多导致资本化率

保余额 2.78 亿元，占公司净资产（含少数股东权益）

增加使得当年财务费用大幅减少。总体看，在销售

的比例为 1.32%。公司担保比率很低，或有负债风

规模增长的情况下，公司期间费用收入占比继续降

险很小。

低。

融资渠道方面，公司拥有多元化的融资渠道。

表 7：2009～2010 公司三费分析

20092010公司与银行保持良好的合作关系，拥有较多银行授

销售费用(亿元)4.125.14信，截至 2011 年 2 月末，公司拥有银行授信总额

管理费用(亿元)4.968.24622 亿元，尚未使用额度 390.8 亿元。除此，公司

财务费用(亿元)1.800.32将大力开展项目层面的股权合作，同时与平安信托

三费合计(亿元)10.8713.71

和瑞银等战略伙伴在房地产投资基金方面继续深

销售收入*(亿元)215.18288.96

入合作，为公司住宅开发业务提供资金支持。

三费收入占比(%)5.05%4.74%

注：销售收入*为当年房地产销售合同收入与其它业务收入之和。总体看，2010 年，在房地产市场持续调控的背

资料来源：公司提供，中诚信评估整理景下，公司仍实现了业务运营稳步增长，综合财务

利润方面，2010 年公司盈利水平持续大幅提实力进一步增强。短期内，公司财务实力的进一步

升。当期实现利润总额 42.26 亿元，净利润 31.33提升受到信贷紧缩和政府调控政策的挑战。

亿元，较上年分别增长了 69.18%和 62.04%。

总体来看，2010 年公司的盈利能力和盈利水平担保实力

均得到较大幅度提升，未来营业毛利率将进一步提本期债券由中国建设银行股份有限公司（以下

升。2011 年公司的盈利水平能否保持将取决于计划简称“建设银行”）提供无条件不可撤销连带责任

竣工面积的实现程度。保证担保。

8金地（集团）股份有限公司公司债券 2011 年跟踪评级报告

建设银行是我国四大国有商业银行之一，于稳步推进试点中。此外，建设银行中间业务收入快

2004 年 9 月 14 日完成改制成立股份有限公司。2005速增长，全年实现手续费及佣金净收入 285.63 亿

年 10 月 H 股发行上市，2007 年 9 月 A 股发行上市。元，增幅达 43.65%，占该行中间业务收入的 43.19%。

截至 2010 年末，建设银行控股股东为中央汇金投个人银行业务方面，建设银行为个人客户提供

资有限责任公司，持有建设银行 57.10%的股份；
全方位的个人银行产品和服务。截至 2010 年末，

2005 年引入的境外战略投资者美国银行公司和淡个人存款余额为 40，228.13 亿元，增速达 12.22%，

马锡全资子公司富登金融控股私人有限公司分别新增存款呈现活期化趋势。新增存款中，活期存款

持有其 10.23%和 5.65%的股份。占比达 63.82%，比上年同期增加了 14.89 个百分点。

截至 2010 年末，建设银行拥有遍及全国的个人贷款增长 25.76%至 13，688.11 亿元，其中，个

13，415 个营业网点，居同行业第三位，包括总行、人 住 房 贷 款重 点 支 持 居民 购 买 自 住住 房 ， 增 长

38 个一级分行、297 个二级分行、7，988 个支行、27.99%至 10，911.16 亿元，资产质量表现优异，贷

5，090 个支行以下网点以及专业化经营的总行信用款利率稳步提高。该行的委托性住房金融业务市场

卡中心。同时，该行在香港、新加坡、法兰克福、份额继续保持同行业领先。

约翰内斯堡、东京、首尔、纽约、胡志明市及悉尼建设银行的资金业务主要包括货币市场交易、

设有分行，在莫斯科设有代表处。投资组合管理、代客资金交易、债券承销和资金产

品创新开发。该行资金业务在满足资产管理、流动

业务运营

性管理和利率管理要求同时，实现资金收益的最大

2010 年，建设银行的各部分业务中，公司银行

化。随着投资总额和市场利率的企稳回升，利息净

业务收入仍占据主导，占比 50%以上。同时，该行

收入较上年大幅增长 92.24%；
伴随着财务顾问、理

2010 年的资金业务利润贡献占比较上年同期增加

财业务等产品的快速发展，手续费及佣金净收入较

7.39 个百分点，中间业务经营能力显著提升。

上年增长 25.01%，这些都有益于资金业务利润总额

表 9：2009～2010 建设银行主要业务分部利润总额情况

单位：百万元、%的增长。

20092010

财务分析

金额占比金额占比

公司银行业务84，15760.6691，16752.05盈利能力及经营效率方面，2010 年，建设银行

个人银行业务23，31116.8030，59017.46实现营业收入 3，234.89 亿元，较上年同期增长

资金业务30，29421.8451，19829.23

21.07%；
净利润 1，350.31 亿元，较上年同期增长

其他业务及未

9630.702，2011.26

分配项目26.39%，收入和利润的快速增长主要得益于利息净

利润总额138，725100.00175，156100.00

收入和中间业务的增长。2010 年，该行实现利息净

资料来源：建设银行

收入 2，515 亿元，较上年同期增长 18.70%；
手续费

公司银行业务方面，2010 年建设银行继续深入

及佣金净收入 661.32 亿元，增幅 37.61%，中间业

推进信贷结构调整，促进新兴战略业务发展。针对

务发展较快，有利于该行减少对传统业务的依赖。

不同区域、客户、产品实行差别信贷政策，大力加

2010 年，该行平均资产回报率为 1.32%，较上

强信贷结构调整和风险控制。钢铁、平板玻璃、煤

年同期增长 8 个基点。2010 年，建设银行生息资产

化工等六大产能过剩行业及造船业贷款余额较上

结构优化、市场利率持续走高及定价能力提升，净

年末减少 192.55 亿元；
房地产业贷款余额 4，029.22

利差和净利息收益率分别为 2.40%和 2.49%，较上

亿元，增幅 12.34%，低于公司类贷款增幅 6.33 个

年分别提高 10 个基点和 8 个基点。建设银行的息

百分点；
新兴信贷业务和涉农贷款快速增长，其中，

差水平通常处于同行业高位，是该行的传统优势。

中小企业贷款余额为 15，852.2 亿元、增幅 28.6%，

中国已经进入加息周期，我们预期 2011 年该行息

大幅高于整个公司类贷款增速。涉农贷款余额 8，221

差仍将上行，增强盈利能力。

亿元，新增 2，326 亿元，新农村建设信贷业务正在

9金地（集团）股份有限公司公司债券 2011 年跟踪评级报告

资产质量方面，截至 2010 年末，建设银行总结论

资产为 10.81 万亿元，较年初上涨 12.33%，仅次于综上所述，中诚信评估维持公司主体评级 AA，

工商银行，位于行业第二位。得益于不断增强的风债项评级 AAA，评级展望正面。

险管理能力和谨慎的经营策略，2010 年该行的不良

贷款额和不良贷款率“双降”，拨备覆盖率大幅提

升至 221.14%，资产质量持续改善。分行业看，除

采矿、水利、电力等个别行业不良贷款率有小幅上

升外，其他包括个人住房贷款和海外业务在内的各

类贷款的不良贷款率均较年初有所下降。在国家严

厉的调控政策下房地产市场可能出现短期政策风

险，我们将持续关注房地产行业相关贷款可能出现

的坏账风险。

表 10：2009～2010 建设银行贷款五级分类

单位：百万元、%

20092010

余额占比余额占比

正常4，546，84394.33 5，405，694 95.35

关注200，7744.17198，7223.51

次级21，8120.4528，7180.51

可疑42，6690.8928，9230.51

损失7，6750.167，0710.12

客户贷款总计 4，819，773100 5，669，128100

不良贷款余额72，15664，712

不良贷款比率1.501.14

资料来源：建设银行

流动性方面，2010 年，客户贷款和垫款净额为

5.53 万亿元，较上年末增长 17.75%；
客户存款为

9.08 万亿元，较上年末增长 13.42%；
存贷比率为

62.47%，较上年同期增长了 2.23 个百分点，远小于

75%的监管要求，流动性风险低。

资本充足性方面，2010 年 11~12 月建设银行进

行了 A 股和 H 股配股融资，募集资金约 613 亿元，

有效补充了该行的核心资本。截至 2010 年末，建

设银行资本充足率为 12.68%，核心资本充足率为

10.40%，分别较上年末提升 0.98 个百分点和 1.09

个百分点，资本充足率与核心资本充足率提高，为

业务的健康发展提供了资本保障。

综上，建设银行各项业务和财务指标均持续向

好，作为中国银行业龙头之一，具有很强的综合实

力。同时，考虑到中央政府的控股地位在一定时期

内不会发生改变的承诺以及建设银行在国家金融

体系中的重要地位，中诚信评估认为建设银行能够

为本期债券的偿还提供强有力的保障。

10金地（集团）股份有限公司公司债券 2011 年跟踪评级报告

附一：金地（集团）股份有限公司股权结构图（截至 2010 年 12 月 31 日）

深圳市福田区国有资产管理委员会

100%

深圳市福田建设股份有限公司深圳市福田投资发展公司公众投资者

7.85%

3.71%88.44%

金地（集团）股份有限公司

11金地（集团）股份有限公司公司债券 2011 年跟踪评级报告

附二：金地（集团）股份有限公司主要财务数据及指标

财务数据(单位：万元)200820092010

货币资金444，999.57963，864.421，363，139.98

应收账款净额1，082.101，136.971，239.40

存货净额2，844，035.104，054，426.504，545，549.80

流动资产3，441，623.545，430，702.207，087，316.69

长期投资24，076.7474，804.0714，387.39

固定资产合计16，273.5915，026.50142，844.31

总资产3，510，159.665，551，781.417，281，653.75

预收款项538，112.711，236，034.001，886，996.51

短期债务388，734.28325，327.50504，700.00

长期债务898，378.091，410，525.941，925，375.63

总债务（短期债务＋长期债务）1，287，112.371，735，853.442，430，075.63

总负债2，469，173.453，866，725.405，181，093.70

所有者权益（含少数股东权益）1，040，986.221，685，056.012，100，560.05

营业总收入976，202.651，209，817.221，959，252.98

三费前利润302，009.04326，580.91544，289.59

投资收益1，148.981，861.608，467.65

净利润109，430.75193，340.40313，283.55

息税折旧摊销前盈余 EBITDA181，482.17273，057.33436，884.55

经营活动产生现金净流量-175，128.58-286，290.20-303，876.56

投资活动产生现金净流量1，355.36-49，463.301，759.99

筹资活动产生现金净流量351，313.10833，356.12663，568.33

现金及现金等价物净增加额178，720.34497，613.90363，320.28

财务指标200820092010

营业毛利率（%）43.1436.7138.07

所有者权益收益率（%）10.5111.4714.91

EBITDA/营业总收入（%）18.5922.5722.30

速动比率（X）0.380.560.78

经营活动净现金/总债务（X）-0.14-0.16-0.13

经营活动净现金/短期债务（X）-0.45-0.88-0.60

经营活动净现金/利息支出（X）-1.73-3.51-2.75

EBITDA 利息倍数（X）1.803.353.95

总债务/EBITDA（X）7.096.365.56

资产负债率（%）70.3469.6571.15

总债务/总资本（%）55.2950.7453.64

长期资本化比率（%）46.3245.5747.82

12金地（集团）股份有限公司公司债券 2011 年跟踪评级报告

附三：中国建设银行主要财务数据及财务指标

财务数据（单位：百万元）200820092010

客户贷款和垫款总额3，793，9434，819，7735，669，128

贷款损失准备-110，368-126，826-143，102

客户贷款和垫款净额3，683，5754，692，9475，526，026

关注贷款217，100200，774198，722

不良贷款（五级分类）83，88272，15664，712

总资产7，555，4529，623，35510，810，317

风险加权资产4，196，4935，197，5456，015，329

存款总额6，375，9158，001，3239，075，369

总负债7，087，8909，064，33510，109，412

总资本(股东权益)467，562559，020700，905

净利息收入224，920211，885251，500

手续费及佣金净收入38，44648，05966，132

汇兑净损益2，642-250-611

证券交易净收入（公允价值变动收益）1，9779241，659

投资净收益-8505，8974，015

其他净收入（其他业务收入）372669794

营业收入267，507267，184323，489

业务及管理费用82，16287，900101，793

利润总额119，741138，725175，156

净利润92，599106，756135，031

财务指标200820092010

核心资本充足率10.179.3110.40

资本充足率12.1611.712.68

不良贷款率（不良贷款/总贷款）2.211.51.14

（不良贷款＋关注贷款）/总贷款7.935.664.65

拨备覆盖率（贷款损失准备/不良贷款）131.58175.77221.14

不良贷款/（资本＋贷

【篇三】谈如何在财务管理课程教学中嵌入思政元素

浅析财务管理课程案例教学

作者：张国富;孙伟;仪秀琴;张莉莉;安增龙;李红卓

作者机构：黑龙江八一农垦大学会计学院,大庆163319;黑龙江八一农垦大学会计学院,大庆163319;黑龙江八一农垦大学会计学院,大庆163319;黑龙江八一农垦大学会计学院,大庆163319;黑龙江八一农垦大学会计学院,大庆163319;黑龙江外国语学院经济管理系,哈尔滨150025

来源：活力

ISSN：1007-6263

年：2013

卷：000

期：012

页码：45-46

页数：2

正文语种：chi

关键词：财务管理;案例教学;教学改革

摘要：财务管理课程案例教学有利于学生应用财务管理基本理论,解决现实财务问题.不同高校对财务管理案例教学进行了相关探讨,形成了一些可行做法.但在教学中还存在轻视案例教学、案例储备不足、教师教学能力需要提高和教学考核简单化等问题.针对问题提出了相应解决措施.论述了案例教学各个环节包含内容,这对提升学生理论联系实际和分析问题能力具有促进作用.

【篇四】谈如何在财务管理课程教学中嵌入思政元素

高层管理系列

企业高管财务管理研修班New总经理的财务管理高级财务经理EVA管理体系New
企业战略规划与年度经营计划全面预算管理与控制投资项目分析与决策融资策略与实务
非税务经理的税务课程New
非财务人员系列
非财务经理的财务课程--三天非财务经理的财务课程--两天New非税务经理的税务课程New全面预算管理与控制内部控制与风险管理EVA管理体系New
项目管理中的财务控制New企业战略规划与年度经营计划经理人财报解读New投资项目分析与决策融资策略与实务透视职业舞弊New信用控制及应收款管理采购成本控制
工厂成本控制与价值分析全面质量成本管理如何读懂财务报告
财务综合系列
高级财务经理
公司财务分析与风险防范财务经理人的职业能力NewEVA管理体系New
项目管理中的财务控制New财务经理人的时间与压力管理New财务经理人的沟通技巧New财务经理人的团队管理技巧New
预算管理系列
企业战略规划与年度经营计划全面预算管理与控制如何用Excel编制及跟踪预算年度预算的编制技巧

成本管理系列

成本分析与控制工厂成本控制与价值分析采购成本控制全
内部控制系列
内部控制与风险管理内部审计
业务循环中的内控实务New透视职业舞弊New
现金管理系列
现金流量与营运资本管理现金经理New
外汇运作与外汇风险管理
投融资系列
投资项目分析与决策融资策略与实务
税务管理系列
税务管理与筹划
非税务经理的税务课程New税务稽查与风险控制New企业所得税热点解析
流转税和财产行为税热点解析New转让定价风险管理
会计准则系列
中国与国际会计准则分析及应用中国会计准则分析及应用-常用准则中国会计准则分析及应用-投资与合并中美会计准则分析及应用
信用管理系列
客户的信用分析与评估信用控制及应收款管理实用收帐技巧
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成本管理
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